Demokratische Partei Japans gewinnt Erdrutschsieg & JPY verzeichnet Kursgewinne

Gestrige Neuigkeiten und Ereignisse: Diese Woche begann im Großen und Ganzen so, wie wir es erwartet hatten, Unentschlossenheit ist die beste Beschreibung. Da in Großbritannien Feiertag ist, verläuft der Handel in Europa schleppend. Der Börsenhandel in Asien hatte einen unruhigen Start, der Shanghai Index setzte seinen freien Fall fort und stürzte um -6,74% ab. Wie erwartet verzeichnete die oppositionelle Demokratische Partei Japans am Wochenende einen Erdrutschsieg bei den Parlamentswahlen. Zwar ist dies ein historischer Sieg, denn die DPJ wird erst die zweite nicht-LDP-Regierung seit 50 Jahren bilden, aber die Auswirkung auf die Devisenmärkte war begrenzt (und dürfte auch nur von kurzer Dauer sein). Vor der Wahl waren die Märkte optimistisch, dass ein Machtwechsel zu strukturellen Veränderungen in der japanischen Politik und zu familienorientierten politischen Entscheidungen führen könnte, und dies löste eine Reflexreaktion beim JPY aus. USDJPY fiel von 93,50 auf 92,55, und EURJPY durchbrach kurzzeitig die horizontale Unterstützung bei 132,30. So wie bei jeder Wahl müssen die Versprechen der Wahlkampagne der Demokratischen Partei mit etwas Vorsicht betrachtet werden, denn Politiker sagen in jedem Land mehr oder weniger alles, um gewählt zu werden, und die tatsächliche Finanzierung der versprochenen Ausgaben könnte sich angesichts des erheblichen Verhältnisses der aktuellen japanischen Schulden zum BIP als schwierig erweisen. Sollte die Demokratische Partei tatsächlich ihre Wahlversprechen erfüllen können, ist es längerfristig unsicher, ob die zusätzlichen Ausgaben die Verbraucherausgaben ankurbeln oder nur auf Sparkonten enden und dem Wachstum keinen wirklichen Antrieb verleihen. Allerdings haben wir unsere Zweifeln bezüglich der Effektivität der vorgeschlagenen politischen Richtung und gehen davon aus, dass die Wahl insgesamt dem JPY schaden wird. Der vielleicht interessanteste Aspekt des Börsenhandels war letzte Woche die subtile Verlagerung der Korrelation zwischen dem USD-Index und dem globalen MSCI-Index von eindeutig negativ hin zu leicht negativ. Diese Verlagerung unterstützt möglicherweise unsere Ansicht, dass der Devisenhandel allmählich mittelfristig von globalen Wachstumsunterschieden und weniger von Risikoscheu beeinflusst wird. Diese Woche werden weiterhin zahlreiche zweitrangige Konjunkturnachrichten veröffentlicht, und zusammen mit geringen Volumina dürfte dies zu spannengebundenem Handel führen (immer wieder unterbrochen von übertriebener Volatilität). Das vielleicht interessanteste Ereignis vor den Zahlen zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft am Freitag dürfte die Zinsentscheidung der australischen RBA sein, gefolgt von den BIP-Daten für das 2. Quartal. Die Märkte sind sehr bullisch, sie erwarten für die Oktobersitzung eine Zinsanhebung um etwa 16 Basispunkte und werden darauf achten, ob die RBA auf der gleichen Wellenlänge ist. Unserer Ansicht nach befindet sich die RBA noch in einer abwartenden Haltung und wird die Erwartungen des Marktes dämpfen, und dies dürfte den AUD belasten. Zwar sind die BIP-Daten rückwärtsgerichtet, aber sie bieten uns einen guten Einblick in den Moment, in dem die australische Wirtschaft die Konjunkturanreize auslaufen ließ. Sollte die Zahl unerwartet hoch ausfallen, würde dies den Versuch der RBA, die Spekulationen vom Vortag über eine Anhebung der Zinsen im Zaum zu halten, zunichte machen. Ein technischer Hinweis: EURJPY – Bei EURJPY zeichnet sich ein ähnliches Bild ab wie bei USDJPY, wir testen den allerletzten mittelfristigen Aufwärtskanal bei 132,10 an. Wir haben letzte Woche darüber gesprochen, dass ein Durchbruch unter dieses Niveau auf den Beginn einer großen Welle von drei Abwärtsbewegungen bei sowohl Risikopaaren als auch Aktien anzeigen würde. Momentan ist mit einer Erholung gegenüber diesem Niveau auszugehen, dies zeigt sich an den Meldungen von heute, und von einem einsetzenden Kampf zwischen 132,10 und 134,85.

Wichtigste Themen heute (Zeit in GMT): 00:00 GBP Feiertag in Großbritannien 08:00 NOK Einzelhandelsumsätze, Vormonatsvergleich Juli in Prozent, Prognose von -0,4 (1,5) nach 2,4 (-1,3) 09:00 EUR Harmonisierter Verbraucherpreisindex, August, Erstschätzung, Vorjahresvergleich, Prognose von -0,3 nach -0,7 12:00 ZAR Handelsbilanz in Mrd. (Rand) für Juli, zuletzt 3,2 12:00 Brasilianische Industrieproduktion in Prozent, Vorjahresvergleich, Juli, Prognose von -10,0 nach -10,9 13:45 USD Chicagoer Einkaufsmanagerindex für August, Prognose von 47,2 nach 43,4 14:00 TRY Handelsbilanz in Mrd. $, Juli, Prognose von -4,2

Risiken heute: EurUsd Am Freitag haben wir davon gesprochen, dass etwas höhere Hochs und höhere Tiefs bei dieser seitwärts gerichteten, spannengebundenen Aktion verzeichnet werden. 1,4380 ist das neue obere Ende dieser Konsolidierungsphase, und 1,4240 als Tief würde heute allmählich ein Bild zeichnen, bei dem der wichtige Widerstand bei 1,4445 angetestet wird. Das Paar notierte heute Morgen bei einem Tief von 1,4265, die stochastischen Indikatoren auf 60-Minuten-Basis und der RSI deuten beide auf eine überverkaufte Situation hin. Dies unterstützt eine mögliche Kehrtwende zwischen hier und 1,4240. GbpUsd Die Unterstützung bei 1,6190, die am Freitag bestätigt wurde, ist nach wie vor intakt, und der Widerstand bei 1,6380, der am Freitagnachmittag zweimal angetestet wurde, ist unverändert der wichtige Widerstand. Es ist unnötig zu sagen, dass der Trend weiter nach unten zeigt, damit macht ein Durchbruch der Unterstützung bei 1,6190 den Weg frei hin zu 1,6078 und anschließend 1,5947. Es sind weitere Short-Positionen bei 1,6380 und bei 1,6435, sollte diese Marke erreicht werden, zu erwarten. UsdJpy Ein zweiter Besuch des Aufwärtskanals bei 93,00 am Freitag führte zu keinerlei Unterstützung, und nun befindet sich das Paar auf dem Weg zum Antesten des letzten Stücks des zehnmonatigen Aufwärtskanals bei 92,24. Darunter, bei 91,80, befindet sich eine letzte Unterstützung, aber wenn diese beiden Marken durchbrochen werden, ist der langfristige Abwärtstrend wieder in vollem Gange, und alle Zeitrahmen danach werden für das Paar negativ sein. 93,40 ist inzwischen ein ziemlicher Widerstand und die Obergrenze für den kurzfristigen Abwärtstrend. Dies dürfte die Hürde sein, die es zu überwinden gilt, um ein so starkes Bild für den Yen zu ändern und eine Rückkehr zu einer gewissen Risikobereitschaft zu signalisieren. UsdChf Betrachtet man sich ein vergrößertes Bild des abwärts gerichteten Dreiecks, so sieht man zwei leicht zu erreichende kurzfristige Niveaus, wobei Long-Akteure bei 1,0556 Positionen eingehen und Short-Anleger auf den Abwärtstrend bei 1,0765 setzen. Dreiecke bieten sowohl für den Ausbruch nach oben oder nach unten großartige Handelsmöglichkeiten, aber auch während der gesamten Zeit, die es dauert, bis sich die Formation gebildet hat, was in diesem Fall einen oder zwei Monate dauern könnte. Man sollte die Bandbreite des Dreiecks mit vernünftigen Stopps nutzen, solange es Bestand hat.

Resistance and Support: EURUSD GBPUSD USDJPY USDCHF 1.4445 1.6620 95.85 1.0797 1.4380 1.6460 95.45 1.0765 1.4360 1.6380 93.40 1.0692 1.4292 1.6218 92.92 1.0611 1.4240 1.6190 92.24 1.0556 1.4210 1.6078 91.80 1.0452 1.4180 1.5947 90.15 1.0340 S: Stark, M: Klein, T: Trendlinie, K: entscheidende Marke, P: Pivot-Punkt